麻烦缠身的“东方系”(指中国东方资本投资集团及关联实体)实控人冯彪正陷入四面楚歌的境地。继其旗下嘉应制药（002198）(002198.SZ)、海南椰岛（600238）(600238.SH)相应的股权被法院拍卖后，冯彪旗下重要的资本平台——深圳市老虎汇资产管理有限公司(下称“深圳老虎汇”)亦遭监管处罚。中国证券投资基金业协会(下称“中基协”或“协会”)近日下发《纪律处分事先告知书》，在取消深圳老虎汇会员资格、撤销其管理人登记的同时，将深圳老虎汇实控人冯彪加入黑名单，期限一年。

　　《经济参考报》记者注意到，作为资本市场知名的掮客，四川商人冯彪曾携众多知名“牛散”围猎多家A股公司股权。在已披露案例中，冯彪频频使用杠杆收购上市公司控制权，尔后又因资本运作不畅，致使“东方系”旗下的收购平台公司风险敞口越来越大，最终无法偿还债务而被债权人申请强拍。在被中基协处罚之前，冯彪已被法院下达“限制消费令”，被列为“失信被执行人”。

　　图：“东方系”实控人冯彪部分执行信息资料来源：中国执行信息公开网

　　四大违规行为遭监管处罚

　　深圳老虎汇是冯彪执掌的“东方系”重要一子。该公司成立于2015年11月30日，主要从事投资管理业务，其创始股东分别为冯彪(持股36%)、邢荣兴(持股27%)、高忠霖(持股27%)、桂琦寒(持股10%)。

　　天眼查数据显示，2018年10月24日，桂琦寒退出股东名列，李桂霞取而代之。2019年5月16日，邢荣兴从股东名列消失。2021年7月27日，深圳老虎汇股东变为两人：冯彪(持股59.5%)、高忠霖(持股40.5%)。尽管股东有所变动，但深圳老虎汇的注册资本并未发生改变。

　　不过，股东变化的这几年，深圳老虎汇也正遭遇严峻挑战。这一点可以从中基协的处罚窥见一斑。

　　中基协4月13日披露的《纪律处分事先告知书》指出，深圳老虎汇存在四大违规行为：

　　一是管理人登记信息更新不及时、登记信息与实际情况不相符。2018年10月，深圳老虎汇股东发生变更，截至2020年7月仍未在资产管理业务综合报送平台更新上述信息；深圳老虎汇原合规风控负责人杨某表示其已于2019年9月从公司辞职，目前仍登记为公司合规风控负责人。此外，实际控制人冯彪预留在协会的联系方式非本人。上述情形违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》(下称《私募基金监管办法》)、《私募投资基金管理登记和基金备案办法(试行)》(下称《登记备案办法》)等法规的相关条款。

　　二是未尽勤勉谨慎、恪尽职守义务。根据深圳老虎汇反馈材料、相关基金合同、代销合同、仲裁裁决书等，2016年，深圳老虎汇与上海钜派钰茂基金销售有限公司(下称“上海钜派钰茂”)签署代销合同，委托上海钜派钰茂代销“神雾先进技术追踪私募投资基金”(下称“神雾基金”)。深圳老虎汇未有效监督上海钜派钰茂履行投资者适当性审查工作。该行为违反了《私募基金监管办法》《私募投资基金募集行为管理办法》等法规相关条款。

　　三是未按照合同约定履行信息披露义务。根据“神雾基金”基金合同、深圳老虎汇反馈材料、仲裁裁决书等，深圳老虎汇未按照合同约定履行信息披露义务。该行为违反了《中华人民共和国证券投资基金法》《私募基金监管办法》《私募投资基金信息披露管理办法》等法规相关条款。

　　四是拒不配合协会自律检查、机构失联。不配合协会自律检查具体如下：其一，深圳老虎汇未回复协会在2021年3月26日、2022年8月2日和8月17日发送的核查通知找那个所载核查事项。其二，由于无法与机构取得有效联系，以致无法核实深圳老虎汇以及上海钜派钰茂履行“神雾基金”合同约定的投资冷静期和回访义务的情形。此外，深圳老虎汇实际控制人冯彪预留在协会的联系方式非其本人，系统登记法定代表人李桂霞、合规风控负责人杨某、机构联系人文晓妍均表示已经离职，且未提供在任人员的联系方式，协会无法与深圳老虎汇取得有效联系。以上情形违反了《中国证券投资基金业协会自律检查规则》第二十五条的规定。

　　根据相关法规，中基协拟作出处罚：取消深圳老虎汇会员资格、撤销其管理人登记；将冯彪加入黑名单，期限为一年；对桂琦寒、李桂霞等人进行公开谴责。

　　《纪律处分事先告知书》落款日期为2023年4月7日。按照规定，深圳老虎汇有要求举行听证的权利。如提出听证或申辩申请，应在收到上述告知书之日起5个工作日内提出，逾期未提出的视为放弃。中基协4月13日披露了《纪律处分事先告知书》，未见深圳老虎汇在规定期限内提出听证或申辩申请。

　　两家上市公司股权均遭强拍

　　此情此景，或许也令冯彪所料未及。这位生于七十年代初、老家在四川农村、靠父母辛勤耕作得以走出农村、投身资本市场的资本掮客故事颇多。1995年，他从法律专业毕业后怀揣从四方筹措的150元、坐了四天三夜的火车只身到深圳打工，经过三年磨砺，在对工厂生产、经营有些认识，积累了一些人脉和社会资源后，在1998年与三位合伙人筹集5万元启动资金办厂，工厂一度资产规模达2000多万元，但后来因行业周期性调整，工厂在2003年关闭，抖客网，冯彪第一次创业宣告失败。

　　2004年，冯彪经过思索后，进入东莞市科德法律咨询服务有限公司，给企业做法律顾问。随后的时间里，他跑遍了广州、深圳、东莞、中山、惠州等珠三角地区，专注于法律顾问、尽职侦查，债权债务处理，他对商业、资产重组的理解更加深刻，也为他日后向资本业务转型奠定了基础。

　　2005年，冯彪赴北京再次创业。第一笔业务是对某上市公司进行并购重组，收取的顾问费一跃为数百万元。2005年至2008年，他成功运作了多起并购重组项目。

　　2009年3月，北京东方智福投资管理有限公司正式成立，冯彪的业务也由顾问业务转型为自有投资。2013年底，中国东方资本投资集团(下称“东方资本”)在香港注册成立。在此前后，深圳市东方财智资产管理有限公司、北京东方君盛投资管理有限公司、深圳市财智老虎汇资产管理有限公司、深圳市老虎汇资产管理有限公司、成都东方财智股权投资基金管理有限公司、上海深梧资产管理有限公司等公司相继成立，市场将这些由冯彪控制的公司称之为“东方系”。

　　东方资本官网这样介绍冯彪——法学学士学位，资深投资家，知名并购重组专家。初期致力于创办实业，熟悉企业战略管理、营销管理、公司治理。逾十余年丰富的资本运作经验，从事股权投资、并购重组等业务，主导上市与融资项目近百家，主导多家境内企业并购项目，尤其擅长交易方案设计，有丰富的资本运作经验。

　　冯彪的重要合作伙伴——高忠霖履历也极为丰富，他是北京大学经济学硕士，曾任中国宝安（000009）集团下属财顾公司总经理、宁波中元股份（300018）董事、湖北武昌鱼股份总经理、华创证券总经理等职务。逾三十年资本市场经验，有优秀的财务分析及投资管理经验，在投资、企业融资、证券投资及基金管理等方面具备丰富经验。